這套基本理論指出了在創業路上各個環節所可能遇到的問題，泰禾第並提供了解決方案，希望能對您創業生涯提供一些幫助。

以上5家投資機構參投行業涉及到了農業、次向世茂出售項目醫藥、物流、機械、IC元器件、快消、鋼鐵、化工、跨境、紡服、文娛等各類產業。以下是根據網絡公開資料整理的關於這五家投資機構在2016年度B2B行業的投資情況(詳見表《2016年度投資B2B行業Top5投資機構的投資組合情況》)：累計回籠 表二：累計回籠2016年度投資B2B行業Top5投資機構的投資組合情況總的來說，托比研究認為2016年B2B行業的發展基本上已經告別了“行業爆發時喧囂與資本發現新大陸時狂歡”的景觀，正在進入對傳統產業理性認知和對電商業務深入踐行的階段。

另外，資金約37億托比研究團隊對融資企業的金額進行估算得出本年度融資額超過170.7億元人民幣(其中並不包括12起未透露獲投金額的融資平台)，資金約37億與2015年度融資金額116.2億元人民幣(其中並不包括9起未透露資本金額的融資平台)相比，同比增長46.9%，增幅較高由於客戶信息在平台上是真實可控的，泰禾第這樣也能保證服務的可信度。36氪近日接觸的雲擎WMS，次向世茂出售項目主要針對中小倉庫，提供SaaS化供應鏈解決方案。比如，累計回籠從北京發往上海的貨物，累計回籠如果客戶拒收，可以暫時放到南京中轉站，如果寄存期限內有廣州用戶下單，就可以再將貨物從南京調撥出去，減少不必要的周轉，同時也為第三方物流企業尋找到更多客源。他此前曾在1號店負責供應鏈管理，資金約37億於是想到將內部的管理係統產品化、輕量化，提供給第三方中小倉庫使用。

泰禾第傳統的倉儲物流開始慢慢被互聯網改變。這套係統於2014年投入研發，次向世茂出售項目2015年上半年試運營，下半年正式投入市場。根據矽穀律師事務所Fenwick&West在1月發布的報告，累計回籠2016年受美國風投資助的獨角獸公司隻完成了31筆融資交易，累計回籠數量較2015年的62筆銳減50%，但平均融資數值巨額增長了78%，從2015年的2.39億美元升至4.25億美元。

資金約37億企業都唯恐錯過這場“眼球經濟”的盛宴。……企業要用數據的聲音替代經驗主義，泰禾第在正確的時間做正確的事情，泰禾第同時要足夠專注，以及足夠耐心，做一個好企業，去迎接即將來臨的黃金時代。然而，次向世茂出售項目掌控用戶入口這一核心競爭力的BAT，次向世茂出售項目卻在金融危機中穩紮穩打、擴大業務，憑借遙遙領先的盈利能力與用戶控製力強化護城河，進而開啟了長達8年的BAT壟斷時代。document.writeln('關注創業、累計回籠電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

整一年，風險投資者都非常保守，由於不斷惡化的資金來源情況和對退出市場的不確定性，中國互聯網領域投資的數量與資金量均大幅下滑，IPO和並購案例數不斷下挫。陳大年在公開信中表示，“大部分偉大的企業都起步於經濟危機之中，更具智慧的企業懂得在經濟寒冬中儲備實力，在開春的時候蓄勢爆發，比如橫跨多個經濟周期的GE。

美聯儲加息，熱錢回流，中國經濟結構轉型，這些因素疊加的結果是，“寒冬”仍將持續，市場將進一步擠壓泡沫。在經曆2014-2016上半年的火熱之後，仿佛一夜之間，資本就向創業者關上了大門。”騰訊在早年曾經曆融資難題，最終靠和運營商合作的移動QQ產品獲得收入的第一桶金。數據顯示，2016年1月-11月，中國創投市場投資金額共計397.1億美元，和泡沫泛濫的2015年相比，幾乎持平。

2008年，美國次貸危機持續加劇，震動華爾街，進而波及全球金融市場，由實體經濟向虛擬經濟蔓延。WiFi萬能鑰匙創始人、前盛大網絡聯合創始人陳大年的觀點則旗幟鮮明地表態——大部分偉大的企業都起步於經濟危機之中。……所以，2017年將是進一步擠壓泡沫的時代，也是價值回歸的時代。在這種經濟的動蕩和危機中，很可能有新巨頭橫空而出、重建秩序，正如過去20年中國互聯網反複證明的那樣。

一個企業生命周期是20-30年，這一年的痛是很短的時間，我們經曆過冬天，所以不害怕。即使強大如Facebook，也抵擋不住WhatsApp和Snapchat的崛起，即使微信已成流量黑洞，也阻止不了今日頭條、快手、WiFi萬能鑰匙的突圍。

在年初的一封公開信中，陳大年提到：“經濟的快速冷卻終結的是一個時代的泡沫，許多依靠故事、依靠投資活著的公司將會死去，而腳踏實地、真正自強不息的公司卻因此獲得了豐足的養料。成功投出網易、京東、娃哈哈的今日資本創始人徐新的邏輯更直接：“偉大是熬出來的，你困難，別人也困難，看誰熬得住。

在2008年外貿業務因金融危機遭受重創時，當時依賴B2B業務的阿裏巴巴股價曾跌破發行價，但馬雲在低迷時期推動降價，將重心轉向國內，在第二年年末使淘寶市場份額攀升到80%，奠定此後數年的電商格局。在“寒冬”裏，永遠都有一批優秀的公司逆勢而行，展示出成為巨頭的潛質。和創業者們的悲觀相比，經曆過中國互聯網幾次跌宕起伏的老玩家們將這個低潮期視為試金石和新機會。納斯達克從5048的頂峰跌落至1114的最低點，新浪的股價跌到了1.06美元，雅虎市值從937億美元縮水至97億美元，一大批公司因為現金流枯竭、再融資受挫而破產倒閉。投資額度不變、交易次數銳減，這說明資本投向趨於集中。從1999到2007，從2008到2016，這兩個八年的周期將中國的互聯網時代清晰地劃分為兩個段落，每一次危機都開啟了一個全新的格局。

”徐新最成功的投資之一，就是在京東最困難的階段毅然加碼。但這很可能隻是失意者的錯覺

出埃及記2012年的5月，唐宜青從戛納電影節完成了李冰冰的封麵拍攝，當年那家如日中天的雜誌不僅掌握著時尚傳媒圈相當重量的話語權，也能夠提供那個時代的網絡新媒體所無法提供的頂級製作資源。像滴滴當時出來的時候好恐怖，它會顛覆整個交通係統。

在真格的“投人邏輯”中，熱愛絕對不是一個純粹浪漫的字眼。2013年在會計師事務所過著窘迫日子的吳旦(Daniel)，在朋友的介紹下，和安娜(真格基金的CEO)吃了一頓飯，他極力地說服了安娜那個時候也剛剛起步不久的真格基金需要一個懂財務分析的人，就這樣成了真格的一份子。

 在2016年底的一次頒獎典禮上，Papi醬獲得了全網票選出的“年度神演繹獎”，在感言裏她說道：“包括短視頻在內的所有內容創作和創業都是一件非常艱難的事”。我們看到，越來越多有才華、有理想的年輕人開始湧入內容文化的創業大軍，和當年淘金潮一樣;而與之相伴的，是內容娛樂行業所引領的人民群眾的“文藝複興”。如果說，外行人驚歎於他們一次次找到引爆人心的情感洞察，那麽在情感之外，內行人驚歎則是他們能夠快速進行活動響應和微迭代的運營能力——每個涉及到線下執行的工作都千頭萬緒。在短視頻風起雲湧的2016年下半年，真格布局的多家創業公司也搶占到了行業的排頭位置，從去年12月開始發力短視頻的橘子娛樂僅用了兩個月的時間就坐到了全國第六，公司也將其視為新一年最重要的內容戰略。

在這柄高懸的達摩克利斯之劍之下，並不是每一個公司都能像英雄互娛那樣快速搶占遊戲這種高現金流的行業。這個名詞的細節所透露出的訊息，給了真格的夥伴們又一次肯定——那是一個我們反複強調、又不斷被印證的重要邏輯——內容文化產業無論是危機和機會，它的核心始終關乎人，而且隨著內容創業進入深水區，我們逐漸意識到，它甚至不止關乎網紅這個人本身，還與他周圍的同行者密不可分。

遊戲狂熱愛好者應書嶺現在更為人所知的身份是英雄互娛的CEO，一直以來，他都憑借在市場上淩厲的殺伐決斷為人稱道，平時的生活裏也是喜歡極限運動和冒險的人。素來穩紮穩打的唐唐從不寄希望於運氣和風口，哪怕隻短暫接觸，你也能快速感受到她的正直，也許這就是徐小平最初毫不猶豫地支持她的原因，現在橘子娛樂內容的主要受眾是95後和00後，他們代表了這個國家未來文化發展的方向，他們喜歡什麽、支持什麽，這個社會就會流行什麽。

在“消內普現”四大創業領域中，內容行業的性感之處是如此顯而易見——離人性最近、離名利最近，太多一朝爆紅、一夜暴富的江湖傳說。而現在的內容創業者(羅胖自稱為知識服務提供商)，則是要跑到用戶的耳朵邊上，把內容說給他們聽……整個2016年，大家都在說內容創業，“內容”一詞得到了前所未有的追捧，隻是它此刻在創投圈的含義，可能早已和過去不一樣了。

直到年底對內容創業的投資進入反省期，資本選擇隻抱緊頭部內容的大腿，這才讓內容創業者意識到，原來“商業化”三個字所承載的使命，一直非常沉重。但是開春之前，徐達內還要麵臨新的岔路口，重新思考新與舊的邊緣在哪裏。盡管這些內容文化類的頭部部隊偶爾會遇到社會上褒貶不一的議論，但在這個過程裏，真格基金始終保持著前所未有的積極心態，一直在擁抱這些有才華的內容創業者。“那天很晚我發微信給安娜說我決定要離開真格去英雄互娛，第二天一早和她通話，她就在電話那頭哭了，然後我也哭了。

帶著中國手遊前總裁的光環，2015年他決定再次創業便得到了真格基金的支持，隻是這一次，他除了從真格拿走了錢，還拿走了人，一個在真格基金很招大家喜歡的早期成員，Daniel。那家移動電競公司的名字，叫做英雄互娛，已經完成了新三板上市，是目前國內最大的專注移動電競的集團，除了紮根本土，它也是現在南中海地區最大的文化出口企業。

究其原因，或許可以從徐小平老師的某次公開發言中略窺一二：其實我這個年齡的人，很容易一忙其他事兒就立刻落後於這個時代了。在商學院的教科書裏，他們稱之為淘金者的賣水人。

變革之春2016年底的某期節目裏，羅振宇拖著發燒的身體，引述著BobDylan的諾貝爾獲獎詞，跟視頻另一頭數量高達860萬的羅輯思維用戶說他所認為的這一輪內容創業，或者說是自媒體人到底革新了什麽：傳統媒體時代，內容是說給幾萬人聽的，它要求一種舞台感。“過去我們說新媒體和傳統媒體，說的更多的是傳播介質的變化，但是現在我們說新舊，說的是生產方式的革新，”徐達內站在這個變革之春的分界點，重新理解了這一波所謂媒體的新舊差異。